El PBI crece un 5,8%, pero impulsado por la recaudación de impuestos, no por la producción
El Producto Interno Bruto (PIB) argentino registró un crecimiento interanual del 5,8% en el primer trimestre del año, según informó el INDEC. La suba se explicó principalmente por el aumento de los impuestos netos de subsidios, mientras que la administración pública mostró una contracción.
El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) confirmó el desempeño económico de Argentina durante el primer trimestre de 2025, reportando un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 5,8% en comparación con el mismo período del año anterior. Este avance también se reflejó en una suba del 0,8% en la comparación desestacionalizada con el último trimestre de 2024.
Si bien este crecimiento es contundente, es importante contextualizarlo: proviene de una base de comparación deprimida, ya que en el primer trimestre de 2024 la economía había experimentado una contracción significativa debido al severo ajuste implementado a fines de 2023.
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— INDEC Argentina (@INDECArgentina) June 23, 2025
El producto interno bruto (#PIB) creció 5,8% interanual en el 1° trimestre de 2025 y 0,8% respecto del período previo https://t.co/hKTesspicB pic.twitter.com/r3bk1WYpDG
Asimismo, detrás del dato positivo se esconde una clave estructural: el crecimiento estuvo impulsado más por la recaudación impositiva que por un verdadero repunte en la producción.
Impuestos, el principal motor del crecimiento
De acuerdo con el informe oficial, el componente de “Impuestos netos de subsidios” creció 10,8% y fue responsable de 1,83 puntos porcentuales del aumento del PBI. Es decir, un tercio del crecimiento económico se explicó por la presión tributaria, y no por el dinamismo del aparato productivo.
En cambio, el sector de Administración pública y defensa cayó 1,2%, aportando la mayor incidencia negativa al resultado global, con una tracción de -0,66 puntos.
Sectores que crecieron y sectores que retroceden
Entre los rubros con mayor crecimiento interanual se destacaron:
- Formación bruta de capital fijo (inversión): +31,8%
- Intermediación financiera: +27,2%
- Pesca: +11,6%
- Hoteles y restaurantes: +9%
Por el contrario, se registraron caídas en sectores como "Hogares privados con servicio doméstico", que retrocedió un 2,2% respecto al mismo período de 2024.
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En términos desestacionalizados, el PBI también mostró un repunte del 0,8% respecto al último trimestre del año pasado, consolidando una curva ascendente, aunque aún con señales mixtas en cuanto a su calidad.
Crecimiento pero con señales de advertencia
Aunque el dato global del PBI es positivo, los analistas advierten que el crecimiento apoyado en impuestos y no en producción o consumo genuino podría limitar la sostenibilidad de la recuperación en los próximos trimestres. Para consolidar la mejora económica, el desafío será traducir esta expansión en empleo, inversión real y mayor actividad productiva.
